Стереотипът казва, че южноевропейците живеят отвъд възможностите си, докато северноевропейците спестяват повече. Последните данни обаче разкриват много по-различна ситуация. Най-задлъжнелите домакинства в Европейския съюз се намират в богатия север, а не в южните части на континента. През 2025 г. дългът на домакинствата в ЕС възлиза на 49,4% от БВП и на 50,7% в Еврозоната, според данни на Евростат, публикувани в края на месец юли. Тези стойности намаляват всяка година от 2020 г., когато са на равнище над 60%.
Дългът на домакинствата включва задължения като ипотеки, потребителски кредити и други заеми от домакинствата. Изчисляването на този дълг като процент от брутния вътрешен продукт (БВП) позволява да се сравняват страни с различни размери, като се свържат частното заемане с общото производство на икономиката.
Показателят не разкрива колко дължи индивидуално всяко домакинство, а предоставя ясна представа за това колко е задлъжнялостта на сектора на домакинствата спрямо националния доход. Отчитането на 50% означава, че заемането на домакинствата се равнява на половината от всичко, което страната произвежда за една година.
Високият дълг на домакинствата не е непременно проблем сам по себе си. Страните с развити ипотечни пазари, висока собственост на жилища, финансирани чрез заеми, или сложни финансови системи, често показват повишени съотношения на дълга.
Прекомерната задлъжнялост на домакинствата обаче може да усили икономическите спадове. Европейската комисия посочва като максимално приемливо ниво от 55% на дълга на домакинствата спрямо БВП – над това равнище заемите на домакинствата започват да формират макроикономически риск, защото частният дълг, а не държавният дълг в исторически план способства икономиките да попадат в кредитни кризи. Голямата финансова криза от 2008 г. започна именно от деформираните баланси на домакинствата, а не от прекомерните държавни дългове.
Седем държави от ЕС имат дълг на домакинствата над 55% от БВП, като всяка от тях се намира в Северна или Западна Европа. Южна Европа, която в миналото се свързва с кризи на държавния дълг, има сравнително скромно заемане на домакинствата.
Италианските домакинства дължат еквивалента на едва 35,9% от БВП, в сравнение с 38,0% в Гърция и 42,9% в Испания, което поставя и трите доста под средното за ЕС. Докато правителствата в Южна Европа се нареждат сред най-задлъжнелите на континента, домакинствата там са склонни да бъдат далеч по-консервативни кредитополучатели спрямо домакинствата в северната част на континента.
Ето и десетте най-задлъжнели държави по дълг на домакинствата:
10. Германия: 49.0%. Най-голямата икономика в Европа се намира близо до средната стойност за ЕС въпреки богатството си. Една от причините е необичайно ниският процент на собственост на жилища в Германия – само 46,7% през 2022 г., който е сред най-ниските в Европа. Големият пазар на наеми, сравнително достъпните наеми и липсата на данъчни облекчения за ипотечните лихви исторически са намалили необходимостта домакинствата да поемат големи ипотеки.
9. Португалия: 53.9%. Дългът на домакинствата достигна около 171 млрд. евро до края на 2025 г., което е с 8,6% повече спрямо година по-рано. Това движение нагоре идва главно от ипотечното кредитиране на фона на едно от най-бързите увеличения на цените на жилищата в ЕС. Повече от 90% от португалските ипотеки носят променливи или смесени лихвени проценти, свързани с Euribor, което прави домакинствата особено чувствителни към промените в лихвените проценти на ЕЦБ.
8. Кипър: 54.2%. Централната банка на Кипър твърди, че съотношението на дълга на домакинствата спрямо БВП е спаднало с около 62% от декември 2016 г. насам. Около 34% от дълга на домакинствата все още се състои от наследени необслужвани заеми, държани от дружества, придобиващи кредити.
7. Белгия: 56.4%. Около 43,1% от белгийските домакинства притежават жилището си с ипотека, а това е далеч над средната стойност за ЕС от 24,3%. По-голямата част от отпуснатите ипотечни кредити са с фиксиран лихвен процент. Националната банка на Белгия регистрира ръст на ипотечните кредити през 2025 г., като новите заеми нарастват до 40,7 млрд. евро спрямо 31,7 млрд. евро година по-рано.
6. Франция: 59.5%. Френските ипотечни кредити са предимно с фиксиран лихвен процент – за разлика от Португалия или Испания, кредитирането с променлив лихвен процент във Франция е необичайно. Освен това кредитирането във Франция е строго ограничено: кредитополучателите обикновено не могат да отделят повече от около една трета от нетния доход за обслужване на дълга.
5. Люксембург: 60.5%. Тежестта е концентрирана. Ипотеките съставляват 90% от дълга на домакинствата, но въпреки това почти половината от домакинствата в Люксембург изобщо нямат дълг, а средното нетно богатство е 676 000 евро през 2023 г.
4. Финландия: 62.9%. Жилищните заеми представляват около 63% от дълга на домакинствата, а при жилищните фирмени заеми, при които дългът, поет от сградата, се наследява от купувачите – комбинираният дял е около 75%. Банката на Финландия многократно споменава нарастващото използване на тези заеми за жилищни цели и поставя този тип кредитиране под по-строга регулация, за да държи задлъжнялостта на домакинствата под контрол.
3. Швеция: 82.3%. Швеция остава една от най-зависимите от ипотечните кредити икономики в Европа. Ипотеките с променливи лихви доминират на пазара, оставяйки домакинствата силно изложени на промени в лихвените проценти – уязвимост, която ясно се откроява по време на цикъла на затягане на мерките за кредитиране, зададени от Европейската централна банка.
2. Дания: 84.1%. Danmarks Nationalbank и Европейската комисия често посочват високия брутен дълг в Дания като сигнал за опасност и същевременно отбелязват, че той до голяма степен се компенсира от много значителни пенсионни спестявания и имуществени активи. Дългът на домакинствата като дял от разполагаемия доход е около 177% през 2024 г. и остава сред най-високите в ЕС.
1. Нидерландия: 93,5 %. Нидерландският ипотечен дълг е толкова висок, защото правителството води политика, която стимулира заемането на пари за закупуване на жилище, способства за облекчаване на ипотечните лихви и въвежда стандарти за кредитиране, които позволяват на купувачите да получават заем, равен на пълната стойност на жилището, докато други европейски страни го ограничават до 90% или по-малко от стойността на имота. Тази висока стойност на задлъжнялостта се компенсира от много големите пенсионни активи и от високите нива на финансово богатство на домакинствата.
Автор: Пиеро Сингари 21/07/2026 г., Euronews
